Análisis muestra que aunque la posibilidad de experimentar este tipo crisis especulativa se modera en gran parte del mundo, los mercados de importantes ciudades han aumentado su exposición.
Por Leonardo Núñez
Los estragos que causó la última burbuja inmobiliaria gatillada en Estados Unidos en el año 2000 y que se prolongó hasta 2008 (la más grande de la historia), sigue presente como uno de los mayores temores del sector.
Sin embargo, por ahora, el riesgo de que una crisis así se repita sigue lejano. Ello, de acuerdo al informe Global Real Estate Bubble Index de UBS, cuyos resultados muestra que los precios de la vivienda se mantuvieron prácticamente estables en términos reales durante el último año en gran parte del mundo, como consecuencia de la pérdida de accesibilidad habitacional y de una demanda debilitada ante la oferta de propiedades.
Como se sabe, una burbuja inmobiliaria es la consecuencia final de un período en el que los precios de los bienes inmuebles aumentan de forma excesiva y rápida, impulsados por la especulación y una demanda artificial, hasta que la situación colapsa cuando no hay suficientes compradores y los precios se desploman.
Sin embargo, el informe también advierte que aún persisten focos de tensión en varias ciudades clave. En ese sentido, el ranking de riesgo de burbuja está encabezado por Miami, que conserva la primera posición, pese a cierta moderación reciente, seguida de Tokio y Zúrich.
En el grupo de riesgo elevado también figuran Los Ángeles, Ginebra, Ámsterdam y Dubái, esta última con el salto más notorio respecto al informe anterior.
El caso de Madrid llama especialmente la atención: la capital española lidera el crecimiento anual real de precios de la vivienda, con un alza del 13,6%, y también el de los arriendos, que subieron 8,5% en el mismo periodo.
“Los arriendos ajustados a la inflación aumentaron alrededor de un 10% durante el último año, mientras los precios de las viviendas subieron aún más rápido en un contexto de fuerte formación de hogares y demanda internacional”, señala el informe de UBS sobre Madrid.
En el grupo de riesgo moderado acompañan a Madrid ciudades como Sídney, Vancouver, Toronto, Fráncfort y Múnich, mientras que los mercados más seguros frente a burbujas se localizan en Londres, París, Milán, Nueva York, San Francisco, Hong Kong y Sao Paulo, esta última catalogada como la de menor riesgo entre las 21 urbes evaluadas.
El Global Real Estate Bubble Index se ha consolidado como una referencia en la medición de vulnerabilidad inmobiliaria a nivel mundial, ya que analiza anualmente el comportamiento de los precios residenciales en las principales metrópolis.
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