Por: Cristián Martínez, fundador de Crece Inmobiliario, Ingeniero Comercial, Magister en Administración de Empresas de IEDE y Master de Administración de Empresas en la Universidad de Lleida.
China tomó una importante decisión: reducir las tasas de interés para impulsar su mercado inmobiliario. Esta medida refleja la urgencia por reactivar un sector que viene experimentando una pronunciada desaceleración desde 2020, agravada por la emblemática crisis de Evergrande. Aunque prometedora para el gigante asiático, nos invita a reflexionar sobre su efectividad y aplicabilidad en otros contextos, particularmente en Chile.
El mercado inmobiliario chino es importantísimo para la economía global, por su demanda de materias primas como el acero y el cobre, que comenzó a mostrar signos de debilidad desde 2019, con una marcada caída en nuevas construcciones y compraventas. La pandemia solo profundizó esta tendencia.
Ante esto, la respuesta del gobierno chino, mediante la reducción de tasas, busca estimular tanto la demanda como la confianza de los inversores, especialmente tras el impacto del caso Evergrande.
No obstante, mientras Pekín exhibe señales positivas en construcción y demanda -situación que pude observar recientemente in situ-, otras regiones continúan estancadas. Esta disparidad subraya la importancia de adoptar una perspectiva macroeconómica, considerando todas las realidades y no solo viendo el panorama de las grandes ciudades.
La estrategia de China no solo beneficia a nuevos compradores, sino también, a quienes buscan refinanciar sus créditos y generar aún más beneficios en la economía. Sin embargo, al analizar la posibilidad de replicar esta medida en Chile, nos encontramos con una realidad sustancialmente diferente.
En nuestro contexto chileno, la problemática principal no radica en las tasas de interés, sino en las condiciones de financiamiento. Los principales obstáculos son el porcentaje de financiamiento otorgado por los bancos y los requisitos para calificar a un crédito hipotecario. El aumento sostenido en el valor de las propiedades, impulsado por mayores costos de construcción y la inflación reflejada en el alza de la UF, combinado con un estancamiento en los salarios, ha generado un desajuste en la capacidad de compra de la población.
Mientras en China la reducción de tasas puede estimular efectivamente la demanda, en Chile una medida similar tendría un impacto muy limitado. En nuestra realidad de mercado, las iniciativas más efectivas deberían enfocarse en facilitar el acceso al financiamiento, así como también en el impulso al mercado. Un ejemplo de esto último, es la reciente prórroga de permisos de edificación implementada por el gobierno.
Una propuesta más efectiva para el contexto chileno sería la implementación de subsidios al pie más amplios, que beneficien no solo a sectores vulnerables sino también a la clase media, sector que se ha visto más golpeado en el acceso a la vivienda. Esta medida reduciría la carga financiera de los compradores y podría tener un impacto más significativo en la reactivación del mercado inmobiliario local.
China nos enseña que las soluciones deben adaptarse a las realidades locales. Mientras la reducción de tasas puede ser efectiva en un mercado como el chino, Chile requiere medidas que aborden directamente las barreras de acceso al financiamiento y el desajuste entre los precios de las viviendas y la capacidad adquisitiva de la población.
